分類:投稿 作者:佚名 來源:網(wǎng)絡(luò)整理 發(fā)布時間:2023-03-12
2018年收尾發(fā)了篇《》,老板們很捧場,閱讀量到了8000+。三好同學很受鼓舞,于是就想照樣再來一篇。
在與印刷包裝圈緊密關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品中,還有一類與化妝品一樣對包裝有著剛性需求,甚至花在包材采購上的錢還可能超過其核心原材料。這類產(chǎn)品就是:讓不少老板欲罷不能的白酒。
前些天,聊完化妝品包裝,三好同學一不小心就翻到了一家白酒企業(yè)的招股書。這家企業(yè)名氣還不?。宏兾魑鼬P酒股份有限公司。
西鳳酒曾與貴州茅臺、山西汾酒、瀘州曲酒并稱“中國四大名酒”,近年來有所掉隊,2017年營收仍有31.70億元,跟茅臺沒法比,在二三線白酒品牌中還是不錯的。
三好同學發(fā)現(xiàn),在西鳳酒一年31.70億元的營收中,有9.75億元花在了原材料采購上,占比30.76%;在9.75億元中,又有6.87億元花在了包裝材料采購上,在原材料采購中的占比為70.42%,在營收中的占比為21.66%。
西鳳酒一年就要在包裝上砸下這么多真金白銀,行業(yè)老大茅臺又是什么情況?年報顯示:2017年,貴州茅臺實現(xiàn)營收582.18億元,用于包裝材料采購的金額為18.40億元,在當期原料采購中的占比為50.15%,在營收中的占比為3.16%。
白酒企業(yè)在包裝上這么舍得投入,難怪勁嘉、裕同等圈內(nèi)大佬都將酒包裝作為業(yè)務(wù)拓展的重點。前者于2017年12月斥資3.76億元,參股貴州茅臺的兩家主力包裝供應(yīng)商上海仁彩印務(wù)、貴州申仁包裝;后者則于2018年1月宣布與江蘇金之彩集團合作投資2億元建設(shè)江蘇裕同,劍指洋河集團的酒包裝業(yè)務(wù)。
當然了,裕同在酒包裝方面的布局還不止于此。比如,它在瀘州老窖投資的“瀘州酒業(yè)集中發(fā)展區(qū)”設(shè)立了瀘州裕同。同時,它也是西鳳酒的包裝供應(yīng)商。
大佬們玩得這么熱鬧,酒包裝市場自然不容忽視。
白酒行業(yè)有多大?
要了解酒包裝市場,得先從白酒行業(yè)說起。
作為世界六大蒸餾酒之一,白酒算是中國特有的酒種,歷史至少可以追溯到元代。
當然了,在近代以前,白酒釀造都算是手工業(yè),規(guī)模并不是很大。現(xiàn)在又是什么情況呢?
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,白酒雖然在國人生活中扮演著不可或缺的角色,上規(guī)模的白酒企業(yè)卻并不算多:2017年,我國共有規(guī)模以上白酒企業(yè)1593家,是化妝品行業(yè)的4倍多,卻只有印刷和記錄媒介復制業(yè)的不到3成。
2011-2017年,規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步提升,由1233家增長到1593家,多了360家,增幅為29.20%。值得注意的是,增長主要是在2015年之前完成的,2017年與2015年相比,兩年時間只增加了30家。
2017年,規(guī)模以上企業(yè)共完成白酒產(chǎn)量1198.06萬千升(1千升白酒也就是1噸)。按當年全國13.90億人口計,人均白酒產(chǎn)量約為8.62升,也就是17斤還多,有點嚇人。這么多酒,都讓誰喝了?
如果不考慮其他因素,單就數(shù)值看,2017年規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量,比2016年下降了11.80%??蓢医y(tǒng)計局的官方數(shù)據(jù)是同比增長6.86%,不知道怎么算出來的。
2011-2016年,規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量走勢還是不錯的:由1025.55萬噸提升至1358.36萬噸,增幅達到32.45%;但由于2017年的下跌,2011-2017年的區(qū)間增幅只有16.82%。
規(guī)模以上白酒企業(yè)的數(shù)量和產(chǎn)量(單位:萬噸)
產(chǎn)量說完了,再來看銷售收入。2017年,規(guī)模以上白酒企業(yè)完成銷售收入5654.42億元,單就數(shù)值看,比2016年下滑7.69%(官方口徑為同比增長14.42%,同樣不知計算規(guī)則)。
與產(chǎn)量走勢類似,2011-2016年,規(guī)模以上白酒企業(yè)銷售收入持續(xù)增長酒包裝禮盒印刷,由3746.67億元提升至6125.74億元,增幅達到63.50%;由于2017年的下跌,2011-2017年的區(qū)間增幅降至50.92%。
規(guī)模以上白酒企業(yè)的銷售收入和利潤(單位:億元)
與銷售收入相比,利潤的波動要大一些。2011-2017年,規(guī)模以上白酒企業(yè)的利潤總額由571.59億元提升至1028.48億元,增幅達79.93%,表現(xiàn)可圈可點。
期間,在2013、2014兩個年份,利潤總額出現(xiàn)階段性下調(diào),累計跌幅達到14.64%。至于原因,想來各位老板都能猜得到:跟八項規(guī)定有關(guān)嘛。
自2016年開始,白酒行業(yè)景氣度明顯提升。不過從相關(guān)指標來看,2017年與2015年相比,規(guī)模以上白酒企業(yè)的產(chǎn)量不升反降下滑8.74%,銷售收入微增1.72%,利潤總額卻暴漲41.46%。
顯而易見,白酒行業(yè)的這一輪復蘇以價格上漲為主要推動力,市場消費量實際上處于下滑狀態(tài)。這一點不用說,常喝酒的老板也能覺察到,最近兩三年很多白酒累計的價格漲幅都在50%左右。
一家典型白酒企業(yè)的包裝需求
一年能賣5600多億元的白酒行業(yè),對包裝的需求量有多大?這很難用一家企業(yè)的采購營收比進行倒推。因為不同品牌的白酒價格差異很大,為包裝投入的成本卻可能差不多,這會導致包材采購額在不同企業(yè)銷售額中的占比相去懸殊。
比如,對年營收31.70億元的西鳳酒來說,包材采購額在營收中的占比為21.66%;對年營收582.18的貴州茅臺來說,包材采購額在營收中的占比為3.16%。按前者推算,2017年規(guī)模以上白酒企業(yè)對包材的需求量約為1225億元;按后者推算,則只有約179億元。至于哪個數(shù)據(jù)更靠譜,很難判斷。
關(guān)于酒包裝市場的規(guī)模,在三好同學目力所及范圍內(nèi),只見過廣發(fā)證券發(fā)過的一個研報。
在這份研報中,廣發(fā)證券分析指出,2017年、2018年國內(nèi)次高端白酒對精品酒盒的需求量分別約為28-46億元、33-55億元。
所謂的次高端白酒,是指品牌在茅臺、五糧液之下,又高于一般區(qū)域品牌,售價在230-2000 元/500ml的白酒。包括劍南春、紅花郎、水井坊、汾酒、洋河、酒鬼酒等的部分品牌。
其測算的主要依據(jù)是:經(jīng)過一系列統(tǒng)計推算,用于次高端白酒的精品酒盒價格約為18-30元/個,在次高端白酒售價中的綜合占比為5.3%-8.9%。進而,由幾個典型品牌的銷售額推算出次高端白酒對精品酒盒的需求量。
如果廣發(fā)證券的推算靠譜酒包裝禮盒印刷,即使按2018年的上限,國內(nèi)次高端白酒對精品酒盒的需求量也只有55億元,看上去似乎不大。
問題是:白酒對包裝的需求并不止酒盒一項。以西鳳酒為例,在其包材采購清單中便包括了瓶子、蓋子等包裝容器,箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型的印刷包裝產(chǎn)品,以及泡沫墊、扣鎖以和其他輔助包裝用品。
從各年份看,各類包材在西鳳酒采購結(jié)構(gòu)中的占比相對穩(wěn)定。以2017年為例,用于瓶子、蓋子的采購金額分別為2.49億元、5911.34萬元,占比36.19%、8.61%,合計44.80%;用于箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型印刷包裝產(chǎn)品的采購金額分別為2.18億元、2203.41萬元、1.12億元、383.23萬元、751.75萬元,占比31.76%、3.21%、16.27%、0.56%、1.09%,合計占比52.89%。
西鳳酒的包裝材料采購清單(單位:萬元)
這么一看,白酒企業(yè)的確是印刷包裝企業(yè)不容忽視的大買家、大金主。而且,與化妝品企業(yè)珀萊雅相比,西鳳酒的包材采購結(jié)構(gòu)顯然更有利于以紙包裝見長的印刷企業(yè)。
比如,2017年,珀萊雅有約2/3的包材采購額用于購買各種材質(zhì)的包裝容器,花在彩盒采購上的僅占13.54%。而西鳳酒超過半數(shù)的包材采購額用于購買箱盒、箱子、盒子、商標、手提袋等典型印刷包裝產(chǎn)品,比花在瓶子、蓋子上的錢高出8個多百分點。各位老板有沒有很受鼓舞?
白酒包裝市場有多大?
酒包裝市場看上去很誘人。問題是:到底有沒有辦法由一家典型企業(yè)的采購額,大致推算出白酒包裝市場的可能規(guī)模?
三好同學覺得,用白酒企業(yè)的噸包裝成本或許比包材采購額在營收中的占比更靠譜。
比如,2017年,貴州茅臺18.40億元包材采購額對應(yīng)的白酒產(chǎn)量是6.38萬噸,平均噸包裝成本約為2.88萬元;西鳳酒6.87億元包材采購額對應(yīng)的白酒產(chǎn)量是4.57萬噸(不含合作生產(chǎn)),平均噸包裝成本約為1.50萬元。
按每瓶酒500毫升計,一瓶茅臺系列酒的包裝成本約為14.42元,一瓶西鳳系列酒的包裝成本約為7.52元。各位老板覺得,靠譜不靠譜?
按噸包裝成本來說,貴州茅臺是西鳳酒的1.92倍,前者比后者高出一大截。這其實很好解釋:貴州茅臺系列酒的產(chǎn)品、價格定位,都比西鳳酒系列產(chǎn)品高不少,在包裝上多花點錢也是應(yīng)該的。
招股書顯示,西鳳酒既有出廠價在20萬元/噸以上的高檔產(chǎn)品,也有出廠價在10萬元/噸以下的中低檔產(chǎn)品。在2017年的營收結(jié)構(gòu)中,高檔產(chǎn)品占比10.78%,中高檔產(chǎn)品占比25.76%,中低檔產(chǎn)品占比63.47%。
即便如此,西鳳酒的平均售價比行業(yè)整體水平還是高不少。2017年,西鳳酒自產(chǎn)產(chǎn)品的平均噸售價為6.37萬元,規(guī)模以上白酒企業(yè)的整體水平則大致為4.72萬元,前者比后者高出34.96%。
同年,西鳳酒噸包裝成本在平均售價中的占比為23.54%。假如按同一比例,規(guī)模以上白酒企業(yè)的噸包裝成本約為1.11萬元,總包裝需求約為1330億元。
這個數(shù)字看上去是不是很喜人?問題是,白酒包裝達到這一市場規(guī)模的可能性并不大。因為從平均售價看,西鳳酒自產(chǎn)產(chǎn)品的市場定位仍比行業(yè)平均水平要高,而在白酒產(chǎn)量中占主流的低檔產(chǎn)品對包裝的需求十分簡單,基本只有瓶子、瓶蓋、標簽和紙箱。
假如按噸包裝成本占平均售價的15%計,則規(guī)模以上白酒企業(yè)的年包裝需求約為848億元??紤]到大量低端白酒不需要酒盒,瓶子、蓋子在總包裝需求中的占比肯定要比西鳳酒的數(shù)據(jù)更高,假如為60%,再去掉各種輔材,酒盒、酒箱、手提袋、標簽等等典型印刷品的占比為30%,則印刷廠能從白酒包裝中拿到的業(yè)務(wù)大致為254億元。
怎樣才能分食酒包裝的“大蛋糕”
如果這個數(shù)據(jù)還算靠譜,對印刷廠來說,白酒包裝市場比化妝品包裝還是大多了。那么,怎樣才能分享這個“大蛋糕”?
技術(shù)層面的問題不說,三好同學發(fā)現(xiàn),對茅臺、五糧液、洋河,包括西鳳酒這樣的大中型白酒企業(yè)來說,其酒包裝業(yè)務(wù)的開放性、市場化程度并不是很高。
比如,2017年,在貴州茅臺的包材采購清單中,至少有5家是其關(guān)聯(lián)企業(yè):懷仁市申仁包裝,交易額為3.28億元;上海仁彩印務(wù),交易額為9930.01萬元;貴州富明行包裝,交易額為7293.90萬元;珠海龍獅瓶蓋公司,交易額為1.43億元;貴州新華羲玻璃公司,交易額為6250.35萬元,5家公司合計交易額7.06億元,在當年其包材采購中的占比達到38.35%。
同年,五糧液從其關(guān)聯(lián)企業(yè)四川宜賓普什集團等公司,采購的各種包裝材料也至少在數(shù)億元的量級上。
洋河股份在2017年年報中則表示:“公司成品酒的包裝生產(chǎn)全部委托控股子公司江蘇洋河包裝有限公司、泗陽縣洋河包裝服務(wù)有限公司和十堰市鄖陽區(qū)梨花村包裝服務(wù)有限公司進行”。
在西鳳酒前五大包材供應(yīng)商名單中,沒有其關(guān)聯(lián)企業(yè)的身影,倒是意外發(fā)現(xiàn)了一個熟悉的名字:永發(fā)印務(wù)。2015-2017年,西鳳酒從四川永發(fā)印務(wù)的采購金額分別為4639.33萬元、4291.02萬元、7237.97萬元,合計1.62億元。2017年,四川永發(fā)印務(wù)已經(jīng)成為西鳳酒的第一大包材供應(yīng)商。
西鳳酒前五大包材供應(yīng)商的情況
西鳳酒的包材采購較為分散,2017年前五大供應(yīng)商的合計占比只有32.05%。
從招股書可以發(fā)現(xiàn),至少還有4家關(guān)聯(lián)方為西鳳酒提供包裝印刷服務(wù):陜西西鳳艾特包裝、陜西裕鳳包裝、陜西西鳳包裝、陜西海普西鳳包裝。其中,西鳳艾特、裕鳳包裝引起三好同學特別的興趣。2017年,西鳳酒從這兩家公司的采購額分別為679.51萬元、1187.17萬元,不算很多,但與2015年的274.76萬元、245.06萬元相比,均有了大幅提高。
三好同學扒了一下,西鳳艾特成立于2013年10月,由武漢艾特紙塑包裝直接或間接持股70%,西鳳集團持股30%;裕鳳包裝成立于2013年12月,由裕同持股82%、西鳳集團持股18%。而武漢艾特又是裕同控股51%的公司,也就是說裕同已經(jīng)圍繞西鳳酒布局了兩家包裝印刷廠。
實際上,這就是圈內(nèi)大佬快速切入酒包裝市場的秘訣:通過與白酒企業(yè)或其關(guān)聯(lián)公司聯(lián)姻獲得業(yè)務(wù)上的保障,就像勁嘉參股貴州茅臺的關(guān)聯(lián)企業(yè)申仁包裝、上海仁彩。而與裕同合資成立江蘇裕同的金之彩,則有一個持股21.33%的大股東:江蘇洋河集團彩印有限公司。好吧,今天就說到這里。最后,還是祝各位老板好運吧!
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