分類:投稿 作者:佚名 來源:網(wǎng)絡整理 發(fā)布時間:2023-04-16
云包裝和云印刷是印刷包裝行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的方向,我們認為云包裝平臺將顛覆行業(yè)生態(tài)圈,有助于龍頭企業(yè)進行行業(yè)整合,實現(xiàn)行業(yè)的更有效配置,流量、服務、管理能力優(yōu)秀者將勝出。云印刷在國外已有成功先例,國內(nèi)市場空間在三百億以上,快速實現(xiàn)規(guī)?;?、極致的客戶體驗和強大的資本支持是云印刷企業(yè)成功的關(guān)鍵,我們看好參股成熟云印刷公司、有先發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)。
機遇與困難并存,紙包裝整合趨勢難擋。估算2014年我國瓦楞紙包裝產(chǎn)值3,863億元,前十大企業(yè)市占率不到10%,相比國外明顯偏低(美國CR5>70%,澳洲CR2>90%,臺灣CR3>50%)。紙包裝符合環(huán)保和循環(huán)經(jīng)濟、可塑性高、受益消費升級,設計和服務附加值將逐漸提高,這些給行業(yè)帶來發(fā)展機遇。而短期需求下行、運輸半徑短導致對管理能力要求高、向上游延伸難和人工成本上行為孕育大企業(yè)創(chuàng)造了環(huán)境。
龍頭企業(yè)將通過產(chǎn)業(yè)延伸、收購兼并等提高市占率,而互聯(lián)網(wǎng)也將助力它們進行行業(yè)整合。
云包裝平臺將顛覆行業(yè)生態(tài)圈,流量、服務、管理能力優(yōu)秀者勝出。
紙包裝存在產(chǎn)能過剩、大企業(yè)無法覆蓋中小客戶需求、受制于運輸半徑擴張難度大、行業(yè)整體設計服務能力弱的痛點。互聯(lián)網(wǎng)能夠整合中小客戶需求,解決開版門檻,消化過剩產(chǎn)能,并共享設計能力,行業(yè)存在被互聯(lián)網(wǎng)改造的空間。我們認為自營型平臺盈利點更多,并且能夠?qū)⑸a(chǎn)與銷售、設計、服務分離,兼顧各方利益,實現(xiàn)行業(yè)的更有效配置,是更可靠的云包裝模式,而該平臺也將成為行業(yè)新生態(tài)圈的核心。搭建該平臺的壁壘在于流量要求高(運輸半徑限制分拆了跨度較大的區(qū)域的訂單)以及設計、服務和管理能力??春眠M軍云包裝的美盈森、合興包裝。
云印刷縮短產(chǎn)業(yè)鏈,改造商業(yè)印刷市場,看好模式成熟、資本充足的參與者。受新媒體和經(jīng)濟下滑沖擊,傳統(tǒng)印刷行業(yè)增速下滑,2015年1季度規(guī)模以上公司利潤總額負增長,企業(yè)紛紛尋求轉(zhuǎn)型。立足于中小微商業(yè)客戶,云印刷的優(yōu)勢在于通過合版印刷模式降低成本,并能夠縮短流通環(huán)節(jié)。
國外已有Vistaprit等成功模板,估算國內(nèi)市場空間數(shù)百億級別。云印刷企業(yè)成功關(guān)鍵在于規(guī)模迅速擴大以降低成本、極致的客戶體驗以及資本支持,因此看好有先發(fā)優(yōu)勢和有成熟產(chǎn)品線的企業(yè),如參股成熟境外云印刷公司的企業(yè)關(guān)于包裝印刷,如東風股份、美盈森。
美盈森:公司是我國業(yè)務模式領(lǐng)先的紙包裝公司,擁有優(yōu)質(zhì)客戶,產(chǎn)品服務附加值高,盈利能力高于同行業(yè)。公司具備創(chuàng)新基因,本次設立互聯(lián)網(wǎng)子公司標志著互聯(lián)網(wǎng)包裝戰(zhàn)略的啟動,再次走在創(chuàng)新前沿;而其設計、服務能力優(yōu)勢將成為搭建平臺的核心競爭力,有望占據(jù)紙包裝行業(yè)新生態(tài)圈的核心地位??毓蓞R天云網(wǎng)有望將其云印刷業(yè)務帶入空間更廣闊的內(nèi)地市場。
合興包裝:公司作為瓦楞紙包裝龍頭企業(yè),市占率僅2%不到,通過自身增長與外延并購,未來市占率將得到提升。公司全國產(chǎn)能布局初成,隨著產(chǎn)能利用率的提升,進入業(yè)績收獲期。公司擁有25家生產(chǎn)基地,跨區(qū)域管理能力已受到驗證,配以線下布點的廣度,有助于公司互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略的實施。公司擬推出員工持股計劃,綁定管理層與骨干員工利益,彰顯率業(yè)績增長決心。
東風股份:公司是我國煙標行業(yè)龍頭企業(yè),隨著下游行業(yè)整合和去三產(chǎn)政策的推進,未來市占率提升可期。公司擬與Eprit合資設立子公司,借助合作方成熟的技術(shù)資源關(guān)于包裝印刷,開拓國內(nèi)云印刷業(yè)務,主業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流為其提供支持。公司在電子煙、功能膜、農(nóng)業(yè)方面均有所布局,未來盈利增長點多。
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